Fintech领军者WhatsApp中文版，抗周期、强成长！
公司2016年实现收入17.34亿，同比增长20.25%；净利润为12.12亿，同比增长26.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016年股票市场成交量萎靡，资本市场活跃度也大幅下滑，在此期间，公司净利润仍保持了近27%的增长，凸显了其逆周期、强成长的特性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的技术创新、用户粘性和完善的业务体系是其持续稳健发展的核心动因。
在移动互联网大背景下，公司作为国内移动端流量的绝对龙头，积极通过基金销售、券商导流、大数据分析等开展流量变现和数据变现。
Fintech+人工智能最前沿
2016年，公司成立人工智能资产管理子公司，与泰达宏利合作成立泰达宏利同顺大数据基金，初始规模2.06亿元，泰达宏利同顺大数据2016年以17.3%的净值增长率在19只同类基金中排名第三，在425只灵活配置混合型基金中排名第三，领先上证综指近30个百分点。公司i问财、iFinD智能投顾等“智能+”产品均发展在市场最前沿。
未来高成长可期：贵金属、自营投资
公司全资子公司国承信为天津贵金属交易所年检交易会员。随着清理整顿各类非法交易场所WhatsApp网页版，津贵所等大型交易所预计会有显著的流量转移红利。随着公司贵金属业务逐步成熟，我们预计，公司贵金属业务利润17年有望回升到2.4-2.5亿元区间。
2016年12月31日，同花顺宣布使用自有资金不超过10亿元投资证券及衍生品，假设同花顺2017年可以维持年化收益率超过20%，预计2017年将贡献净利润约2亿元。
盈利预测与估值
我们预测公司17-19年实现营业收入20.75亿、24.85亿、29.69亿，净利润15.01亿、17.66亿、21.14亿元，EPS分别为2.79元、3.29元、3.93元，对应的2017-2019年PE分别为24.37X、20.72X、17.31X。
我们认为，公司在金融投资领域布局完善、技术领先，作为Fintech当之无愧的领军者，应当给予公司行业龙头的估值溢价，我们给予公司17年35倍PE估值，目标价97.65元，给予买入评级WhatsApp登录，建议重点关注！
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